Міністерство освіти і науки України Національний університет водного господарства та природокористування Кафедра економіки підприємства Розрахункова робота з дисципліни: „ Проектний аналіз” Завдання Підприємство реалізує інвестиційний проект, який вимагає капітальних вкладень Кв=407 тис. грн. Освоєння інвестицій здійснюється протягом трьох років за схемою: 1 рік – 25% 2 рік – 30% 3 рік – 45% Термін функціонування проекту – 5 років, з дня освоєння інвестицій. Термін служби створення потужностей – 8 років, амортизація нараховується рівномірно, ліквідаційна вартість обладнання складає 10% від первісної вартості, ціна одиниці продукції – 120 грн, змінні витрати на одиницю продукції – 50 грн, постійні витрати – 50 тис. грн. в рік (без амортизації). Проектний обсяг випуску продукції: 1 рік – 2000 шт. 2 рік – 3000 шт. 3 рік – 4000 шт. 4 рік – 5000 шт. 5 рік – 5800 шт. Потреба в оборотних засобах 10% від виручки. Податок на прибуток – 25%. Визначити: Загальний грошовий потік підприємства. Придатність проекту за показником чиста теперішня вартість (ЧТВ), якщо процентна ставка 10%. Внутрішню норму рентабельності. Термін окупності капітальних вкладень. Побудувати графік залежності ЧТВ від ставки. Проаналізувати чутливість проекту до змін обсягу виробництва, ціни на продукцію, величину змінних та постійних витрат, якщо при песимістичному прогнозі обсяг виробництва і ціна зменшаться на 5%, а витрати зростуть на 5%. Таблиця 1. Розрахунок чистої теперішньої вартості проекту Показники Періоди   1 2 3 4 5 6 7 8  Капітальні вкладення 101,8 122,1 183,15 - - - - -  Амортизація ОФ - - - 45,79 45,79 45,79 45,79 45,79  Залишкова вартість ОФ, тис.грн - - - 361,21 315,425 269,64 223,85 178,06  Обсяг виробництва в натур. Виразі  2000 3000 4000 5000 5800  в вартісному виразі  240 360 480 600 696  Постійні витрати - - - 95,79 95,79 95,79 95,79 95,79  Змінні витрати - - - 100 150 200 250 290  витрати виробництва - - - 195,79 245,79 295,79 345,79 385,79  прибуток - - - 44,21 114,21 184,21 254,21 310,21  Податок на прибуток - - - 11,05 28,55 46,05 63,55 77,55  Чистий прибуток - - - 33,16 85,66 138,16 190,66 232,66  потреби в оборотних засобах - - - 24 36 48 60 69,6  зміна прибутку в оборотних засобах - - 0 -24 -12 -12 -12 -9,6  загальний грошовий потік -101,8 -122,1 -183,2 54,95 119,45 171,95 224,45 446,91  Дисконтний множник 0,91 0,83 0,75 0,68 0,62 0,56 0,51 0,47  дисконтний грошовий потік -92,59 -101,3 -137,4 37,4 74,1 96,3 114,5 210,0  чиста теперішня вартість проекту 200,9   Оскільки чиста теперішня вартість проекту є величиною додатньою, то реалізація інвестиційного проекту буде прийматися. Таблиця 2. Залежність ЧТВ проекту від ставки дисконту Cтавка дисконту Дисконтний потік ЧТВ   1 2 3 4 5 6 7 8   0 -101,75 -122,10 -183,15 54,95 119,45 171,95 224,45 446,91 610,7  5 -96,90 -110,75 -158,21 45,20 93,59 128,31 159,51 302,49 363,2  10 -92,50 -100,91 -137,60 37,53 74,17 97,06 115,18 208,49 201,4  15 -88,48 -92,33 -120,42 31,42 59,39 74,34 84,38 146,10 94,4  20 -84,79 -84,79 -105,99 26,50 48,00 57,58 62,64 103,94 23,1  25 -81,40 -78,14 -93,77 22,51 39,14 45,07 47,07 74,98 -24,5   
Рис.1 Залежність ЧТВ від ставки дисконту

Рис. 2 Термін окупності проекту Дивлячись на даний графік, можна сказати, що проект буде окуплятися, починаючи уже з 7-го року. Таблиця 3. Розрахунок ЧТВ проекту (зміна обсягу виробництва) Показники Періоди   1 2 3 4 5 6 7 8  Капітальні вкладення 101,75 122,1 183,15 - - - - -  Амортизація ОФ - - - 45,79 45,79 45,79 45,79 45,79  Залишкова вартість ОФ, тис.грн    216,213 170,43 124,64 78,85 33,0625  Обсяг виробництва в натур. Виразі  1900 2850 3800 4750 5510  в вартісному виразі  228,00 342,00 456,00 57...